JavaScript отключен. Страница может работать с ошибками.
Пожалуйста, включите JavaScript
А, Б, Венчур. Часть вторая - Елизавета Тихер - WBCMedia - Смотреть видео на канале World Business Channel
Тихер

А, Б, Венчур. Часть вторая

от Анастасия
0 комментарий

Елизавета Тихер, руководитель сообщества Startech, организатор AdVentureLand Conf

В феврале мы разбирали 10 важных понятий для погружения в рынок венчурных инвестиций. В сегодняшней статье мы разберём следующие 10 терминов, без которых будет сложно понять питч стартапа или прочитать новости про венчурные сделки.

Мы уже рассказали о базовых выражениях, которые чаще всего встречаются в речи профессионалов венчурного рынка. Делаем следующий шаг на пути к владению инвесторским диалектом. Если вы впервые слышите о статье, откройте первую часть vc-словаря. А если с нетерпением ждали вторую часть, то желаем приятного чтения:

Бутстраппинг — самостоятельное финансирование стартапа на стадии разработки продукта или запуск продаж без внешнего финансирования. Понятие определяется как «самопомощь» и пришло из бытовой жизни, где бустраппами называются ремешки, помогающие натягивать сапоги.

  • Пример: «Мы бутстраппим и выплачиваем разработчикам фиксированную зарплату, а не раздаём доли».
  • Связанные понятия: 3F или Friends, Family and Fools — способ привлечения внешние инвестиций через горячие и тёплые социальные связи: друзей, семью и знакомых.

Венчурная студия (по-другому «венчур билдер») — модель работы корпорации со стартапами. Отдельная организация внутри компании, которая занимается созданием ИТ-продуктов, которые усиливают процессы компании, либо имеют перспективную бизнес-модель.

  • Пример: «Банк запускает венчурную студию для создания новых финансовых инструментов».
  • Связанные понятия: корпоративное предпринимательство — процесс создания. стартапов на основе идей сотрудников компании; корпоративный акселератор — программа для внешних стартапов, которая организована конкретной корпорацией и направлена на пилотирование стартапов внутри компании для усиления бизнес-процессов или на потенциальное инвестирование с целью дальнейшего приглашения.

Каптейбл — таблица капитализации, в которой фиксируются данные о владельцах проекта: доли в стартапе, объём инвестиций, количество акций на рынке.

  • Пример: «Зафиксировали доли в каптейбле».
  • Связанные понятия: стейкхолдеры — владельцы долей в стартапе; опцион — договор по которому обладатель имеет возможность приобрести активы компании и становится стейкхолдером.

Конвертируемый займ (англ. convertible note) — способ финансирования стартапа в формате возвратного займа. Дающий займ инвестор может конвертировать его в долю в проекте. Это позволяет инвесторы присмотреться к проекту получше.

  • Пример: «Многие инвесторы не принимают формат конвертируемого займа».
  • Связанные термины: SAFE (simple agreement for future equity) — типовой договор, разработанный фондом YCombinator. По этому договору инвестор финансирует стартап, а когда проект выходит на новый раунд инвестиций, SAFE трансформируется в акции.

Контрольная доля — пакет акций, превышающий 50% капитала компании. Около 30% российских предпринимателей не имеют контрольной доли в своём стартапе. Контрольный пакет чаще всего принадлежит венчурному инвесторы и иногда стратегу — компании, поглотившей стартап.

  • Пример: «В новом раунде частный инвестор вложил $2 млн и стал обладателем контрольной доли в стартапе».
  • Связанные понятия: экзикьюшн или  «поглощение» — приобретение одной компанией контрольной доли акций другой компании.

MVP (по-другому «минимально жизнеспособный продукт») — прототип технологического бизнес-проекта, имеющий необходимые для первых пользователей функции. MVP создаётся с целью проверки гипотез и получения обратной связи.

  • Пример: «Обязательное условие для подачи заявки на инвестиции — работающий MVP».

Оценка — процесс выявления стоимости стартапа, основанный на совокупности данных: прибыли, выручке, убытках, рисках и так далее. Особенность оценки — субъективность. Для чего нужна оценка? Часто для того, чтобы оценить, какую долю стартапа получает инвестор за конкретные деньги, вложенные в продукт. Также инвесторам, чтобы посчитать стоимость своего портфеля.

  • Пример: «Оценка стартапа составила $12 млн».
  • Связанные понятия: капитализация — стоимость компании. На венчурном рынке понятия капитализации и оценки срослись, но, например, сделка в формате SAFE предполагает условие промежуточной оценки для выявления капитализации в дальнейшем, но не включает текущий показатель.

Сделка — действие, направленное на приобретение доли в компании за денежные средства частного, либо юридического лица. Венчурная сделка рискованная для инвестора и необходимая для быстрого масштабирования стартапа.

  • Пример: «Сделка состоялась в рамках seed-раунда финансирования в формате SAFE».

Синдикат — фонд, собранный несколькими венчурными капиталистами для инвестиций в конкретный стартап. В сделке примут участие лид-инвестор и соинвесторы. Участников такого процесса называют «синдикаторы», а процесс сбора участников — «синдицирование».

  • Пример: «Стартап поднял $1 млн от синдиката инвесторов».
  • Связанные понятия: SPV (special purpose vehicle) — специально созданная компания, через которую синдикаторы инвестируют в стартап. Есть и другой вариант — прямые инвестиции.

Эквити — процент акций, часто встречается применимо к разным структурам или людям, которые помогают стартапы не за фиксированные деньги. Перевод: «акция без фиксированного дивиденда».

  • Пример: «Ни один акселератор компании Startech.vc не берет эквити».
  • Связанные понятия: эквити-акселератор — программа по ускорению развития стартапа через бизнес-обучение и работу с метриками, которая берет долю в стартапе за участие; эквити-эдвайзер — человек, усиливающий команду стартапа и помогающий профильным опытом, берущий за работу над проектом эквити. Как правило, размер доли не превышает 2%.

Следите за нашим словарём, если хотите чувствовать себя свободно среди профессионалов венчурного рынка.

Смотрите также: